健康理財通

戴德梁行總經理顏炳立近日發表房地產觀點表示，景氣反轉，不少人搶進金店面，以為收租總比定存好，但是目前的市場，店面金雞母，已經下不了金雞蛋，房地產已不再是資金最好的投資工具。 顏炳立舉例，有人三年前買進民權西路捷運站帶租約店面，月租150萬元，投報率可達3%以上，每坪要價500多萬，事後請教他的看法，他覺得買貴了，但是對方認為該店有好租客，收租穩定，且收租比定存好上二至三倍，不以為然。 兩年後他和對方偶遇，對方說他講的是對的。因為租金已經從150多萬降到120萬，投報率從3%掉到約2%，向銀行借款卻要2.6%~2.8%，這樣的收益已經不足以支付銀行利息。最慘的是，過去500多萬的建坪價，殺到現在已經乏人問津了。 顏炳立表示，現在房地產市場不管蛋黃或蛋白區投報率都在3%以下，這樣的收益率對壽險公司來說是可行的，但資金若來自銀行借款，這樣的報酬率，賭的只是房地產會漲，但房市景氣已過，未來房價鐵定是下跌的機會比上漲高，最後只怕淪入一場遊戲一場夢的命運。 顏炳立表示，房地產買對時眉開眼笑，買錯就傾家蕩產。2016年許多台商回流，松江路100萬以下的行情被炒到 130多萬的房子，有人狠殺到107萬元，殺了約二成任性全買，以為撿到便宜。但時間證明趨勢的力量是大的，現在市場明白顯示二年前買的房價現在已賣不掉了，買家還是在等80~90萬，這就是緩慢下跌市場印證的結果。 他表示，過去大部分買家都用只付利息不繳本金的方式來擁有房地產，過了寬限期開始轉貸，只擁有一戶的，本加利可能還負擔得起，若是同時擁有三至五戶就難說了，這波市場看來不可能會在一至兩年內反彈，這就是所謂傷在期待、死在無量。 顏炳立表示，今年第3季的量仍然是縮了，時間讓人不得不承認市場再見了。量縮了，追價不再，房地產不再是資金最好的投資工具，加上台灣市場內需不振，北中南各夜市店面開始紛紛調降租金，收租的、搶租的逐漸在市場上消失，這就是市場。

10月底因美中貿易戰以及地緣政治等因素，台灣股市、匯市劇烈震盪。市場分析多指出，資產配置宜分散風險，還要能有防禦性的效果，除了常見的股票、基金等投資，最好也分配適度的比例的資產在穩健保本的保險商品上，如此不僅能減少資產因金融市場震盪而產生的減損風險，也讓民眾養成妥善資產配置的習慣。 元大人壽指出，在眾多保險商品中，「利率變動型壽險」相當適合穩健成長的資產配置需求，其除具有壽險保障、財務穩健等功能，宣告利率機制更讓保戶有機會享有增值回饋分享金，若選擇使用增值回饋分享金購買增額繳清保險，則其壽險保障與保單價值準備金都會同步增加。 對於中壯年的中產階級人士而言，元大人壽表示，此族群的特色是事業或工作上的成就處於巔峰狀態，也很有可能是家庭中的經濟支柱，建議可透過選擇長年期繳的利率變動型終身壽險商品，作為未來的退休金規劃。例如「元大人壽億達利率變動型增額終身壽險」繳費期間當年度保險金額每年按保險金額10%單利遞增，保費期 滿後每年按當年度保險金額2%複利增值，直到保險年齡110歲。 而即將退休的人士則可透過利率變動型商品加強退休金準備，此族群的未來工作時間較短，應該選擇較短年期繳的商品，例如「元大人壽元福多利利率變動型還本終身保險」，繳費年期6年，終身受到壽險保障又能還本。 另外針對有資產傳承需求的高資產人士，則可選擇繳費年期較短且兼具儲蓄功能與高額壽險保障的利率變動型壽險，例如「元大人壽三富增利利率變動型終身壽險」保險繳費期間僅3年，在世時享有高額保障，壽險保障形同預留稅源，可完整留愛給家人，非常適合意進行資產傳承的人士完成規劃。 剛出社會的年輕人，未必有能力進行多項投資，不過，即使社會新鮮人收入不若中壯年族群高，但因距離退休較遠，時間反而是最大的優勢，選擇適合的長年期保險商品，等同於每年固定提撥部分薪資，不但讓自己受到保險保障的防護網庇蔭，長時間以來又可累積資產。 元大人壽指出，股市、匯市難以預測，在進行積極性的投資理財之外，也不要忘了適度的配置防禦性資產，為自己的資產組合設下一道安全閥。

退休金應該準備多少，取決個人需求。富邦人壽表示，過去大家喜歡說「財務自由」就可以退休，但這樣概念太模糊，既然人生最重要的退休規劃可由年終獎金啟動，透過「養老、醫療、長照、責任」4帳戶，無論小資族、菁英族、單身族、退休族，用對方法都可無痛啟動退休理財大計。 富邦人壽執行副總董采苓表示，第一要準備的是「養老帳戶」，由於是針對退休生活的日常開銷做儲備，不適合高風險性的投資商品，建議以穩定、安全為第一考量，可利用台幣、外幣還本終身險、年金險或利變型養老險等各種商品進行不同組合，依據個人能力，逐步累積養老金。  建構醫療防護網 其次是「醫療帳戶」，因老後的醫療支出，往往為年輕人的3至4倍，應提早建構完善醫療防護網，來有效對抗老年的疾病風險，透過終身醫療險、實支實付型醫療險及手術險，獲得醫療費用補償，並以防癌險、一次性大額給付的重大疾病險或重大傷病險，作為重大疾病預備金。 第三為「長照帳戶」，為了因應長壽的失能風險，用長照險、類長照險、失能扶助險，轉嫁照護費用負擔，讓老年生活有靠山。最後是「責任帳戶」，針對老年旅遊、娛樂等非必要、但又有需要的開銷，此帳戶準備金額的關鍵，在於自己「能力到底有多少」，建議可透過類全委保單，由專業投資機構操作，創造每月現金流，可靈活運用於每月固定開銷或供日常娛樂支出，創造寵愛自己的基金。 董采苓指出，30、40、50世代需求各有不同，30歲世代事業正起步，對於未來有相當大變化與成長空間，理財規劃以積極型為主。 若初期收入有限，4帳戶可先考慮「醫療帳戶」、「責任帳戶」，周全醫療保障是退休生活的重要基礎，趁年輕健康狀況好、保費相對便宜，做好醫療險、癌症險規劃，實支實付醫療險更不可少。 另外，可選擇兼具壽險保障及投資的保險商品，如變額萬能險，具有低保費、高保障特性，依個人風險屬性選擇投資標的，或是類全委保單，委由專家代操，不須煩惱投資配置。 

台灣企業CEO看全球景氣，川普太瘋、中國經濟放緩，明年景氣恐達近7年以來最悲觀！《天下雜誌》昨（4）日公布最新2000大企業CEO調查結果，美中貿易戰衝擊下，75％對全球景氣不樂觀，8成預期台灣經濟成長率低於主計處推估數字。此外，人力、兩岸情勢、環保政策等變因，讓東南亞在近10年調查中首次超越中國，成為企業投資首選。 據調查，台灣供應鏈已開始撤離中國。2011年的調查中，41.9％的CEO表示來年有投資中國的計畫，之後一路下滑，到今年明確表達投資規畫的僅剩17.7％。 取而代之的是，18.4％的企業準備在明年增加投資東南亞，達近3年高點。 除蔡政府新南向政策推波助瀾，主因還是在CEO眼中，中國投資環境急速惡化，包括勞動成本升高、兩岸關係變數、環保條件趨嚴，啟動這波企業移民潮。 整體看，逾7成5的CEO對明年全球景氣不樂觀，達近7年最悲觀，從去年對景氣的樂觀（72％）瞬間大逆轉，關鍵因素還是美、中兩大強權。 被問到2019面臨最大挑戰時，7成CEO直指美中貿易戰，其次是中國經濟放緩（40.8％）、匯率變數（36.3％）、全球景氣復甦不如預期（36.1％）。看壞明年全球經濟（75.7％）的CEO指出，川普政策帶來的動盪是首要原因；看好（24.3％）的CEO則認為，美國經濟持續擴張，將是帶動整體環境的關鍵。 據調查，美中貿易戰讓近半企業受傷，金融業最痛，其次是科技製造業、傳統製造業。 整體看，企業所受衝擊以「中國大陸客戶訂單減少」比例最高，佔42.7％，又以傳統製造業者是最大受災戶，未來將調整出口國比重；第二個受災戶是生產地在中國，輸美產品被列入制裁清單的科技製造業，因應之道是增加台灣產能比重。 貿易戰也打擊CEO對國內景氣的信心。據調查，84.3％企業認為，明年台灣經濟成長率會低於主計處預期的2.55％，只有15.7％的企業家認為會更繁榮。 (工商時報)

才剛警告中美貿易戰火會延燒台灣產業，穆迪28日再度示警，人口老化是台灣經濟成長、信貸條件的一大挑戰，目前台灣主權評等Aa3／穩定，將因台灣人口於2030年開始下降，且台灣年輕人口移居大陸，使得問題惡化，人口趨勢老年撫養比勢必顯著上升，將進一步損害台灣經濟增長潛力、家庭儲蓄和財政實力。 穆迪最新公布的Government of Taiwan分析報告，是在年度檢視亞洲各國主權評等並發布報告後，額外作出的特別專題，意在提醒台灣目前的情況和國際同儕確實有些地方需要詳加注意。 該報告著重的信貸挑戰三大焦點，包括中美貿易爭端、地緣政治風險（即兩岸關係），以及人口高齡化，前兩項不是台灣單方可以掌控，第三點則是台灣自己造成的。 穆迪資深分析師Anushka Shah表示，台灣主權評等Aa3長期以來的穩定支撐力量是政府穩定財政和外部緩衝，也就是台灣的公、私部門外債極低，而這兩大支柱都會因為台灣人口老化而導致壓力重重。 根據穆迪的估測模型，台灣人口數將在2030年開始下降，台灣年輕人口移民到大陸工作或居住，也會加劇人口減少，雖然政府推動許多政策或措施試圖緩解這些趨勢，仍無法改變老年撫養比顯著增加的壓力。 舉例來說，政府預算編列，2019年專用於鼓勵生育計畫的政策預算支出為新台幣369億元，占GDP約0.2％，用於多元長照護計畫的政府預算則為新台幣390億元，屆及2025年，與高齡相關的政府支出年增長約3％，2031年會達到4.1％，顯然後者也對前者造成排擠。 穆迪分析師團隊指出，人口老化在勞動力貢獻、資本回饋、生產力貢獻上都呈現負值，會損害增長潛力、家庭儲蓄和財政實力，如果台灣持續要以全球競爭激烈的電子產業作為經濟主軸、創造出口，老化的人口結構會讓台灣在保持經濟競爭力上面臨愈來愈多的挑戰，台灣需要有足夠的能力應對潛在的衝擊，包括充足的財政空間。 (工商時報)

國內金融業搶攻樂齡住宅出現第一例。新光人壽標下板橋油庫口興建的樂齡宅，預計明年中完工，主力產品、40坪大的單元，每月表定租金10萬至12萬元，另有管理費每月每坪500元，參加大樓舉辦的出國旅遊時，將有醫生、護理師隨行。 這棟樂齡宅為出租住宅，為「新板傑仕堡」三棟大樓中的一棟，預計明年5月取得使用執照，6、7月完工，共有174戶，入住者需付租金與管理費，共有三種單元：30坪、40坪、60坪。 30坪部分有34戶，每月表定租金8萬至9萬元；40坪有138戶，每月租金10萬至12萬元；60坪部分僅二戶，每月租金14萬至16萬元。管理費方面，每月每坪500元，分別為1.5萬、2萬、3萬元。 新光金控副董事長李紀珠昨(29)日表示，新光人壽保戶要入租，將給予優惠條件，具體內容還在研議。 李紀珠說，新光樂齡宅一開始就針對年長者設計，並非大樓改建，在洗澡、防滑、扶手、地板、坐輪椅等細節，都有貼心設計。吳東進曾經思考過，採用感應式地板，以利第一時間掌握老人是否跌倒；放多少設備進去，須兼顧成本效益。 租戶若符合新光健康管理中心條件，將提供「準金卡」服務，包括：到府抽血、施打流感疫苗、隔離房等。參加大樓舉辦的出國旅遊活動，也會有醫生、護理師隨行。 吳東進的二女兒、新光銀行副董事長吳欣儒也說，現代人對於規畫退休生活，有不同價值與思考。以前人節儉、現代人注重品味，估計越來越多人為了享受比較好的生活，情願把房子賣了，入租「新板傑仕堡」這樣高CP值的地方。 新光金控昨日舉行第3季法說會，隨著南港軟體園區大樓、新板傑仕堡陸續完工，新光金資深副總徐順鋆表示，新壽明年租金收入估較今年增加3億元。

維生素C不但有助於養顏美容，更是消脂幫助燃燒熱量的營養素。維生素C能夠幫助身體機能提供穩定的消化代謝反應，提升瘦身效率。維生素C也能夠抗老化，使細胞維持年輕活力。血液中維生素C濃度高可以幫助運動後燃脂效率！研究發現，維生素C可以改善脂肪和類脂的代謝，血液中的維生素C濃度越高，體內脂肪通常就越低。而且維生素C攝入充足的人運動時燃燒的脂肪比維生素攝入不足的人要多30%。 第1名／柳丁 理由：台灣盛產的柳丁是非常好的維生素C水果，營養豐富價格不貴，是每日補充維生素C的好選擇。柳丁當中的維生素C不僅具有美容養顏的功用，也是幫助瘦身的一大功臣。 台灣盛產的柳丁是非常好的維生素C水果，營養豐富價格不貴，是每日補充維生素C的好選擇。柳丁當中的維生素C不僅具有美容養顏的功用，也是幫助瘦身的一大功臣。它可以保護細胞免於自由基的傷害，使細胞充滿活力，保持青春狀態，代謝也更好。 柳丁營養素分布。（表格提供／王明勇老師） 而柳丁所含的豐富膳食纖維，則有利於腸胃道蠕動，幫助排便代謝出體內的廢物。柳丁當中的果膠能夠潤滑消化道，讓食物快速通過，不囤積脂肪或膽固醇。更棒的是，柳丁所含的檸檬酸，還可以幫助我們的胃消化分解脂肪，即使吃了油膩的食物也不擔心。 除了維生素C之外，柳丁也含有瘦身需要的維生素B群，幫助平衡身經系統，減少因情緒起伏而大吃大喝的情形，它還含有豐富的礦物質，是鉀含量頗高的水果，它能夠幫助平衡身體裡的鈉，代謝體內的水分，消除水腫。小小的一顆柳丁，能夠消水腫、幫助腸胃蠕動、提高身體瘦身的效率，絕對是瘦身的朋友最適合享受的好水果。 【柳丁醋】 材料：柳丁2個、糙米醋1瓶（600cc）、原色冰糖60公克 作法： 1.將新鮮柳丁洗乾淨晾乾後將表皮刨除切片（可對半切開），加入冰糖放入醋中即可。 2.浸泡45天，即可飲用。 喝法：每天皆可飲用，每次30cc，以10倍的溫開水稀釋後飲用。 ▲炎炎夏日，可以製作一瓶柳丁醋，放在冰箱裡，作為冷飲飲用，既美味解渴又能瘦身。醋能增加代謝熱量的速度。 【柳丁豆豆沙拉】 材料：柳丁1個、青豆、埃及豆、大紅豆、芝麻粒1匙、蜂密2匙 作法： 1.將青豆、埃及豆、大紅豆洗淨後泡水2小時備用。 2.將柳丁切丁即可。 ▲原豆類含有豐富蛋白質及膳食纖維，容易有飽足感。三種原豆要一

九合一選舉併公投大選結果出爐，全國商總理事長賴正鎰今（25）日說，過去兩三個星期來看房卻觀望而不敢下訂的準購屋者，昨晚與今天早上都開始回到案場趕緊下訂，選後氛圍明顯變化，有意購屋者宛如吃下定心丸，對台灣經濟恢復信心，更對2020年有更多期待。 他認為，藍綠應該回到台灣經濟面，共同拚經濟，且在「九二共識」下恢復兩岸交流，加上肥咖條款效益，不僅景氣回溫，首購族會大舉出籠，連大戶房型也會開始增加成交機會，認為明年起房市與股匯市會加速翻轉，股市輕鬆回到萬點，房市更能回到十年前的每年轉移棟數30萬棟以上，回到房市正循環。 不過，財信傳媒董事長謝金河今在臉書貼文回應，賴正鎰的看法太樂觀，聽聽就好。 謝金河表示，全球房市在金融海嘯後，靠著印鈔票已奔馳了10年，美國升息縮表持續收縮銀根，全球房市都出現回檔，只剩下中國大陸撐在上面。房市漲了10年，形成社會不公義之源，連小英及習近平都說「房子是用來住的，不過是用來炒的」。 謝金河說，台灣在張盛和時代通過房地合一稅及房屋稅，地價稅大幅調高，持有稅讓囤房者吃不消，房地合一稅也讓炒房短缐客縮手，房地產只剩自住的價值，前些年有帥過頭等短缐客，這些年他們都不再活躍。 他分析，大家期待的台商資金回流，有馬總統時代的經驗，現在政府更不敢也不會引海外回流資金去炒房，期待九二共識下陸資來炒台灣的房地產更不實際。況且中國大陸房地產隨時有崩跌的危險，而全球低利率環境漸遠去，台灣的房市能穏健持平發展就不錯，此時大喊台灣房地產會大好，是危險動作！ 不過賴正鎰認為，房地產在去年底落底後，今年已經呈現U型反轉，選舉後的藍營執政縣市大增，且都以「拚經濟」為主軸，而且明年起肥咖條款生效，這麼多的資金回流台灣，只要政府能好好運用這些資金來投資建設台灣，擴大內需，他相信明年起房市與股匯市會加速翻轉，股市輕鬆回到萬點，房市更能回到十年前的每年轉移棟數30萬棟以上，回到房市正循環。

儘管美元兌人民幣匯率升勢有所放緩，但是波動性依然居高不下，人民幣貿易加權指數逆轉的可能性看來很小。10月份美元/人民幣交易額創歷史新高，鑒於中國外匯儲備（外匯存底）下行壓力加重，我們認為2019年人民幣將進一步走軟。 傳美中正重啟對話 匯價波動率仍居高不下 美元兌人民幣的上漲動能已大幅放緩。實際上，技術指標顯示，美元/人民幣趨勢和動能都不明顯。這是否意味著美元/人民幣已經達到新的穩定狀態？我們認為不是。 首先，新興市場貨幣在11月稍作喘息，在美國貿易爭端可能出現緩和，甚至有可能在阿根廷G20峰會後逆轉的樂觀預期之下，股市在本月反彈。有跡象顯示，美中兩國正在就關鍵議題重啟對話，這確實是個好消息。而且，原油價格從85美元/桶的高位回落，也讓亞洲貨幣如釋重負。我們確實注意到，最近幾天在亞洲交易時段下午2點至7點間，人民幣兌美元會略微走高。美元強勢在11月初的確略有逆轉。因此我們認為，總體而言，近期美元/人民幣有所回穩，更多是情緒使然。 其次，美元/人民幣波動性仍居高不下。過去一個月以來，美元/人民幣波動率持續位於5％左右（見圖）。雖然相較於G10貨幣這種波動率並不算高，但對美元兌人民幣來說已是2015年中以來的偏高水準。 美元/人民幣持續波動意味著外匯市場仍未到均衡狀態。這與美元/人民幣風險逆轉指標有些背道而馳，該指標升至2017年初以來高點後，11月有所回落。 最後，我們仍然認為，人民幣貿易加權指數的下行趨勢沒有改變。在10月底股市大跌之際，美元/人民幣日交易額超過600億美元，一舉將1個月移動平均值推高至370億美元。外匯交易量增加正逢中國外匯儲備（外匯存底）壓力升高，10月份外儲減少逾300億美元。 我們認為，10月底的市場環境提醒投資者，中國經濟數據走軟（經濟增長和國際收支平衡下滑）或者股市普遍下跌（因擔心週期漸近尾聲將拖累全球增長）都可能迅速加劇人民幣對美元的跌勢。 明年出口潛藏隱憂 人民幣中線宜避多倉 美國與中國的貨幣政策一緊一鬆，且中國的經常帳盈餘幾乎已歸零，這意味著美元/人民幣還有上漲空間。我們預期到2019 年下半年，美元/人民幣將上看7.3。再加上在美國升息環境下，中國的利差優勢進一步收窄，因此對沖（避險）人民幣多頭倉位依然是明智之舉。我們認為未來3～6個月內尤其需要避開人民幣多倉，因為201